【兴证金工】大健康板块量化选股策略及指数增强表现回顾

/2020-09-20/
原标题:【兴证金工】大健康板块量化选股策略及指数增强表现回顾1、前言我们兴证金工针对沪深300和中证500构建的指数增强策略的样本外(去年5月份至今)跟踪结果显... ...

原标题:【兴证金工】大健康板块量化选股策略及指数增强表现回顾

1、前言

我们兴证金工针对沪深300和中证500构建的指数增强策略的样本外(去年5月份至今)跟踪结果显示,两个指数增强表现优异无缝钢管http://www.xkzhongzhi.com。今年7月份我们团队从量化基本面的角度出发,针对于大健康板块构建主动量化选股策略,表现亦颇为抢眼。为了让大家及时跟踪策略的表现,我们将沪深300、中证500增强以及基于大健康板块构建的主动量化选股策略均分享到wind 组合管理模块中(PMS),三个策略分别称之为 “兴业定量沪深300增强”、“兴业定量中证500增强”、“兴业定量大健康精选”,各位投资者可以通过搜索名称即可实现对组合的关注。

下面我们简单回顾指数增强以及大健康精选策略年初至今(至2020年9月18日)以来的表现。

2、兴证金工量化选股策略今年以来表现回顾

2.1

兴业金工指数增强表现回顾

沪深300指数增强策略&中证500增强策略今年以来表现非常优异:沪深300增强年初至今超额收益15.7%,年化风险收益比3.84;中证500增强策略年初至今超额收益20.2%,年化风险收益比达到4.10。

为了进一步衡量策略的表现,我们从Wind中提取沪深300&中证500指数增强型基金(提取的方式:沪深300指数增强基金的筛选方式是首先提取wind二级基金分类中的所有增强指数型基金,进一步筛选名称中含有“沪深300”的标的。中证500指数增强基金的筛选方式与之类似),最终沪深300增强产品共计38只,中证500增强产品共计28只,进一步对比相应指数增强型基金与我们策略的表现。从对比结果来看: 沪深300增强策略今年以来的超额收益在38只沪深300增强产品中排名第九,中证500增强策略今年以来超额收益在28只中证500增强产品中排名第一。

2.2

大健康精选策略年初至今绝对收益达到79.2%,表现非常抢眼。为了进一步评价策略的效果,我们对比了大健康精选策略与A股市场的高仓位主动偏股型基金(包括普通股票型以及偏股混合型基金,共计1166只)今年以来的表现。在对比过程中需注意:大健康量化选股策略是满仓操作,而A股市场基金不太可能实现这一点(仓位会有一部分现金或者债券)。我们整理了高仓位主动偏股型基金今年以来的平均仓位,大致稳定在80%左右。为了保证对比的一致性,我们用80%*大健康量化策略的收益作为我们策略的正常收益,与截面可比基金进行对比。

大健康量化策略今年以来收益换算后达到63.4%,在高仓位主动偏股型基金中相对排名为6.9%,表现非常抢眼。

风险提示:本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析,当市场环境变化时,存在模型失效风险。

证券研究报告:《基于集成学习算法的量化选股模型研究》、《基本面量化视角下的大健康板块选股研究 》。

对外发布时间:2019年6月21日、2020年7月22日

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分析师:徐寅

E-mail: [email protected]

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联系人:郑兆磊

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